美國量化寬松政策變化對我國短期資本流動的動態影響——基于時變參數狀態空間模型的研究

作者：劉堯成

摘要：2008年國際金融危機以來,美國經歷了量化寬松政策的實施和退出過程,而歐洲和日本又推出了新的量化寬松政策,這些政策變化對中國短期資本流動產生了不確定性的影響。應用時變參數狀態空間模型分析美國量化寬松政策的實施與退出對中國短期資本流動的動態影響機制,發現這種影響具有明顯的時變特征,表現為中美利差、人民幣兌美元匯率和美國貨幣乘數波動對中國短期資本流動影響的彈性系數的波動性逐步變小,這說明中國短期資本流動受國際量化寬松政策的影響越來越弱,但是在量化寬松政策推出和退出的變化窗口期卻會對中國短期資本流動形成巨大沖擊。

發文機構：蘇州大學商學院

關鍵詞：量化寬松資本流動時變參數模型quantitative easingcapital movementTVP Model

分類號： F831.6[經濟管理—金融學]