中國貨幣政策波動性的評估及其宏觀經濟效應分析

作者：鄧創,付蓉,徐曼

摘要：本文運用馬爾科夫區制轉移模型和GARCH族模型,實證考察了中國貨幣政策的波動性及其原因,并通過構建時變參數向量自回歸模型分析＂價格型＂和＂數量型＂貨幣政策波動的宏觀經濟效應。研究結果顯示中國貨幣政策波動對宏觀經濟目標變量的影響存在顯著的階段性差異;貨幣政策波動性較大時,其對經濟增長和通貨膨脹的溢出效應明顯減弱,甚至對宏觀經濟目標變量產生負面影響。因此,保持貨幣政策的穩定性和連貫性不僅有助于提高貨幣政策的宏觀調控效果,更是新常態下維持經濟中高速增長、促進經濟結構升級轉型的重要保障。

發文機構：吉林大學數量經濟研究中心 吉林大學商學院

關鍵詞：貨幣政策波動性經濟增長通貨膨脹TVP-VAR模型monetary policyvolatilityeconomic growthinflationTVP-VAR model

分類號： F015[經濟管理—政治經濟學]