滬深300指數期權仿真交易跨市場套利有效性研究

作者：孫桂平

摘要：本文利用期權邊界條件和期權期貨平價關系式,采用事前和事后分析的方法,從無風險套利角度對滬深300指數期權仿真市場和滬深300指數期貨市場之間的跨市場套利有效性進行了開創性研究。事前、事后分析結果顯示：仿真期權市場中期權邊界條件帶來的跨市場套利機會非常少（尤其在看跌期權市場中）,而在期權期貨平價關系式上面,確實存在著理論上的跨市場套利機會;指數期權市場整體上具有很強的市場效率,在跨市場套利信號出現后,隨著延遲時間的增加,有效的跨市場套利機會迅速減少,市場逐漸趨于有效,但局部市場中有效的套利機會維持較長時間。

發文機構：復旦大學應用經濟學博士后流動站 國泰君安證券博士后工作站

關鍵詞：滬深300指數期權滬深300指數期貨跨市場套利期權邊界條件期權期貨平價關系式CSI 300 index optionsCSI 300 index futurescross - market arbitrageoptions boundary conditionput - call- future parity relationship

分類號： F830[經濟管理—金融學]