中國投資者不注重價值投資嗎？

作者：黃建歡,潘麗琴,宋海濤

摘要：本文采用累計分紅融資比指標從長期視角測度分紅回報,考察累計分紅回報較高的上市公司其市場價值是否顯著異于其他公司,并檢驗中國投資者的短期價格投機與長期價值投資的行為傾向。研究發現：累積分紅回報較高的上市公司其市場價值顯著較高,表明中國投資者重視長期價值投資;股改前后分紅回報均對公司價值有顯著的非線性影響,股改前二者間是倒U型關系,之后則為J型關系,股改改變了分紅回報與公司價值的關系;分紅政策調整同樣改變了分紅回報對公司價值的影響,政策調整后分紅回報對公司價值的影響更大。

發文機構：湖南大學經濟與貿易學院

關鍵詞：累計分紅融資比公司價值價值投資投機股權分置改革ratio of the cumulative dividends to the cumulative amount of financingfirm valuevalue investmentspeculationnon-tradable share reform

分類號： F276.6[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]