金磚四國股市波動特征、關聯性及其成因分析

作者：劉漢,劉金全,王永蓮

摘要：本文采用動態條件相關雙曲記憶GARCH模型對金磚四國的股市波動特征、股市間的聯動性與相依性以及股市波動的一體化進行分析。研究表明：金磚四國股市均具有波動聚類性和長記憶性的特征,非對稱性特征僅在巴西和俄羅斯股市顯著;中國股市與其他國家股市的動態相關性低于其他三國股市間的關聯性,但是總體發展趨勢基本一致;金磚四國股市間的動態均等相關系數在國際金融危機前總體呈現上升趨勢,在后金融危機時期呈現下降的趨勢,說明國際金融危機對金磚四國股市的關聯性造成了一定程度的沖擊,而近年來宏觀基本面走勢的分道揚鑣是導致金磚四國股市間的關聯性下降的重要原因。

發文機構：吉林大學商學院

關鍵詞：長記憶性非對稱性動態條件相關金磚四國long memoryasymmetricdynamic conditional correlationBRIC

分類號： F831[經濟管理—金融學]