環境不確定性、CEO權力與現金股利分配

作者：黃國良,郭道燕

摘要：目前,現金股利影響因素研究主要依據股利信號理論和股利代理理論,并不能完全解釋我國上市公司現金股利分配異象。從管理層權力理論視角,本文以我國2008-2013年1 024家滬深A股上市公司的平衡面板數據為樣本,實證分析CEO權力對現金股利分配的影響。結果發現：上市公司CEO權力越大,現金股利分配意愿越弱、現金股利分配水平越低;環境不確定性能夠顯著調節CEO權力與現金股利分配之間的關系,并加劇上市公司不分配或分配較少現金股利的現象。

發文機構：中國礦業大學管理學院

關鍵詞：現金股利CEO權力環境不確定性cash dividendCEO powerenvironmental uncertainty

分類號： F275.5[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]