我國股指期貨市場波動的非對稱性及其國際比較研究

作者：賴文煒,陳云

摘要：本文在對滬深300和S＆P500股指期貨的當月連續合約進行展期處理的基礎上,基于條件收益分別服從正態、學生t、GED和skewed-t分布的假設,運用GJR GARCH模型對波動非對稱性建模,并對模型設定偏誤進行嚴格診斷檢驗。研究發現：GJR GARCH模型能很好地捕捉股指期貨市場波動的非對稱性;基于skewed-t分布的波動模型的準確性明顯優于其他分布下的相同模型;與S＆P500股指期貨市場相比,我國股指期貨市場波動的非對稱性較弱。

發文機構：上海財經大學公共經濟與管理學院 上海市金融信息技術研究重點實驗室

關鍵詞：股指期貨非對稱性skewed-t分布stock index futuresasymmetryskewed -t distribution

分類號： F830.9[經濟管理—金融學]