滬深300股指期權市場是有效的嗎？——基于仿真數據的期權平價關系研究

作者：趙強,顧桂定

摘要：本文以我國金融期貨交易所滬深300股指期權仿真交易數據、滬深300指數的一分鐘高頻數據為研究樣本,基于看漲看跌期權平價關系研究我國滬深300股指期權仿真市場的有效性。研究發現：采用參數和非參數統計方法的我國期權市場的看漲看跌平價關系不成立,這表明我國股指期權市場定價效率低下,滬深300股指期權仿真市場不是一個有效的期權市場;事后套利策略和事前套利策略獲得了顯著超額收益,這說明投資者的不完全理性是導致我國股指期權市場定價效率低的原因。

發文機構：上海財經大學金融學院 上海財經大學數學學院

關鍵詞：期權平價關系期權在值狀態事前套利事后套利Put - call ParityMoneyness of OptionEx - ante arbitrageEx - post arbitrage

分類號： F830.9[經濟管理—金融學]