便利收益視角下商品市場與通貨膨脹關系研究

作者：張健

摘要：商品市場的價格波動對宏觀經濟運行具有重要影響,便利收益作為連接商品現貨與期貨價格的紐帶,綜合反映了商品市場的供需和價格情況。從便利收益出發,本文研究商品市場供需的基本面信息與預期現貨市場以及通貨膨脹之間的關系。結果顯示,各商品便利收益率的主成分因子對未來商品現貨價格和通貨膨脹具有顯著負向影響,但該影響隨著期限的增加逐漸減弱并有反轉趨勢。該結果說明便利收益中包含有效預測通貨膨脹的信息,可以作為先行指標促進宏觀經濟健康穩定運行。

發文機構：上海財經大學金融學院

關鍵詞：商品價格便利收益通貨膨脹主成分分析commodity pricesconvenience yieldsinflationprinciple component analysis

分類號： F069.9[經濟管理—政治經濟學]C812[社會學—統計學]