資本結構、成長性與中小企業價值——基于面板門檻模型的實證研究

作者：金輝,李秋浩

摘要：本文利用我國A股中小板上市的156家制造業公司2008年至2013年的面板數據，分別考慮資本結構和成長性變化差異，采用面板門檻模型對資本結構、成長性與企業價值的關系進行實證研究。結果表明，中小制造業企業的資本結構中負債的提高對企業價值具有正向影響；資本結構與成長性存在著顯著的區間效應，隨著自身的資本結構中負債的提高而下降，隨著成長性的提高而上升；我國A股市場的中小板制造企業資本結構未有達到最優配置，目前還不能滿足制造企業債務的融資需求。

發文機構：杭州電子科技大學經濟學院

關鍵詞：企業價值資本結構成長性面板門檻模型enterprise valuecapital structuregrowthpanel threshold model

分類號： F27[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]