- 11月30日
縱向兼任高管與股價崩盤風險:“侵占效應”還是“監督效應”?
縱向兼任高管現象在我國上市公司中普遍存在,對公司財務管理及決策產生重要的直接影響。理論上縱向兼任高管對公司股價崩盤的影響是雙向的,既有“監督效應”又有“侵占效應”,究竟哪一種效應是更主要的?基于委托代...
- 11月30日
管理激勵會抑制企業的保險購買意愿嗎?——基于制造型上市企業保險購買決策的實證研究
基于2010-2017年間A股制造業上市公司的管理激勵和保險購買數據,本文運用Logit模型實證檢驗股權激勵、貨幣薪酬和在職消費三項管理激勵措施在企業保險購買決策中的財富效應和損失規避效應。研究發現,...
- 11月29日
“以地融資”:土地財政在地方PPP融資中的價值分析
PPP項目的投資回報周期較長且內部收益率相對有限,但我國地方政府成功地利用了PPP模式為基礎設施建設融資。究其原因,本文分析發現地方政府的土地財政收入是我國PPP項目在股權和銀行信貸兩個方面得以成功融...
- 11月29日
勞動力保護政策與企業稅收激進性——來自我國最低工資標準上調的經驗證據
作為保障勞動者獲取合法權益的重要舉措,我國最低工資政策產生了持續而廣泛的影響。理論認為,最低工資標準上調所帶來的勞動力成本壓力會增加企業陷入財務困境的可能性,客觀上刺激了企業通過稅收籌劃避稅的動機。以...
- 11月28日
政策因素下資產證券化能否降低銀行信用風險?——以中國銀行業為例的實證檢驗
資產證券化一直被視為轉移和管理信用風險的重要工具之一,而我國的資產證券實踐中政策因素發揮著重要的推動作用。本文在分析政策因素在資產證券化影響銀行信用風險作用機理的基礎上,實證檢驗其作用效果。研究表明:...
- 11月28日
深圳股市日歷效應的實證研究
傳統金融理論是基于有效市場理論和理性人假說提出的,而日歷效應等市場異象構成了對傳統金融理論極大的挑戰。基于引入多種虛擬變量組合的EGARCH-M模型,本文利用1996年12月27日至2016年12月3...
- 11月27日
技術關聯與巨型城市群產業轉移關系研究——來自京津冀證據的分析
京津冀協同發展已經上升為國家重大戰略,其實施過程中的產業轉移是優化產業空間布局的重要政策措施。本文建立了納入技術關聯因素的產業轉移推拉模型,采用2003-2012年中國工業企業數據庫數據,通過技術關聯...
- 11月27日
中國林業全要素生產率空間關聯網絡結構及其影響因素
基于2005-2016年中國省域面板數據,本文運用DEA-Malmquist模型測度31個省域的林業全要素生產率,采用VAR Granger因果檢驗方法對省域間的空間溢出關系進行識別,在社會網絡分析框...
- 11月26日
政府效率競爭與企業全要素生產率——基于《中國工業企業數據庫》1998-2007年數據的分析
在分析政府效率競爭影響企業全要素生產率的機理基礎上,結合1998-2007年的《中國工業企業數據庫》數據,構建評價政府效率的多維度體系,利用數據包絡方法量化中國省際政府的政府效率,實證檢驗政府效率競爭...
- 11月26日
部門杠桿與中國經濟波動——基于DSGE模型的研究
本文通過在一個包含企業、銀行和家庭的DSGE模型中引入家庭部門和企業部門的信貸約束,考察不同部門的貸款抵押率沖擊對中國經濟波動的影響,以及不同程度的貸款抵押率下技術沖擊對經濟波動的影響程度。研究結果表...