- 09月16日
資本市場對外開放與上市公司流動性管理——基于滬深港通實施的經驗研究
基于我國資本市場持續對外開放的背景,以及滬港通和深港通的實施,采用雙重差分法,從公司現金持有和財務彈性積累的視角,研究資本市場對外開放對我國上市公司流動性管理的影響。研究發現,滬深港通的實施降低了上市...
- 09月16日
盈余信息質量對企業創新的影響研究——基于債務異質性的中介效應檢驗
信息是企業與資本市場溝通的重要渠道,影響企業的財務行為與決策。本文以2011-2018年我國A股上市公司為樣本,實證檢驗了盈余信息質量對企業創新水平的影響以及債務異質性在其中所發揮的作用。結果發現:無...
- 09月15日
地方政府城投債規模影響因素研究——基于多級政府跨層級影響的分層線性模型分析
對地方政府債務風險的高度重視致使近些年對地方政府債務規模影響因素的研究越來越多。不同于從單一層級角度分析省級或地級市政府的影響因素,通過選取2011—2017年我國26個省市自治州共計285個地級市作...
- 09月15日
交叉上市能提升投資-股價敏感性嗎?——基于管理學習假說的檢驗
本文利用股改后近十年的中國上市公司數據分析交叉上市對投資-股價敏感性的影響。研究發現,實現A+H交叉上市能夠提升公司的投資-股價敏感性,說明交叉上市后公司管理層可以從股價中獲得更多有助于評估投資決策的...
- 09月14日
技術周期內的設備投資與經濟高質量發展
包含關鍵技術的設備投資是打破技術壁壘,加快技術發展周期,實現制造業“彎道超車”的關鍵。本文從理論上剖析了技術生命周期內的設備投資對企業全要素生產率的影響程度和路徑,并選取2009-2018年滬深兩市A...
- 09月14日
減稅能否影響企業出口?——基于增值稅有效稅率的考察
本文以減稅為切入點,選取2000-2006年中國工業企業和海關進出口貿易數據,利用2004年東北地區增值稅轉型改革的政策沖擊構建工具變量,從出口決策與出口績效兩個維度系統考察增值稅有效稅率對企業出口的...
- 09月13日
能源資源稟賦對碳排放的影響與傳導機制——基于空間計量模型的實證分析
中國實現碳強度下降目標面臨一系列約束條件,其中之一就是中國“多煤、貧油、少氣”的“高碳”能源資源稟賦特征。本文在構建能源資源稟賦影響碳排放的數理模型與分析框架的基礎上,通過空間面板數據模型實證檢驗能源...
- 09月13日
并購動機與并購績效——基于節約交易成本視角及進一步投資需求的檢驗
基于節省簽訂合約成本的研究視角,區分企業橫向并購和縱向并購,檢驗企業縱向并購的內在動機對長期并購績效的影響。結果發現:專用性資產是企業縱向并購的必要條件,進一步投資則是企業縱向并購的內在動機;相比于橫...
- 09月12日
基于批發價格契約的低碳供應鏈協調研究——考慮互惠和利他偏好的分析視角
為彌補供應鏈理性經濟人假設或只考慮單一偏好的缺失,基于批發價格契約建立完全自利和社會偏好下(僅零售商具有社會偏好、僅制造商具有社會偏好,以及雙方同時具有社會偏好)的供應鏈博弈模型,分析決策主體的社會偏...
- 09月12日
產業集聚、人力資本積累及空間溢出效應
人力資本對推動經濟高質量發展至關重要,產業集聚由于知識外部性等原因可能會加速人力資本積累。本文探討了產業集聚促進人力資本積累的微觀機制,并運用空間面板模型及機制識別方法進行實證檢驗,結果發現:專業化與...