我國主權財富基金的投資方向選擇問題——基于國家利益原則的戰略視角

作者：張世賢,徐雪

摘要：我國主權財富基金的成立引起了全世界的關注，而事實上的投資實踐并不成功。有關主權財富基金的投資一般僅僅被理解為化解巨額外匯儲備風險．在世界范圍內（特別是美國等發達國家）尋求具有穩妥收益的債券投資，而實際上美元貶值及國際金融危機等金融波動卻造成巨額虧損。主權財富基金投資方向選擇越來越成為重要的戰略問題。本文從現階段我國的國家利益原則出發．提出主權財富基金的投資方向主要是對外直接投資。通過對外直接投資為我國工業化發展提供穩定的基礎資源（特別是能源）和技術供應，為國內企業走出去提供資金支持，從而獲得國內產業升級和結構優化。實現國民經濟的可持續發展和福利最大化。本文對直接投資的可行性進行了動態博弈分析．提出了主權財富基金參與對外直接投資的可行性由東道國對其收益與風險的衡量決定的觀點。

發文機構：中國社會科學院工業經濟研究所 中國社會科學院研究生院.北京100102

關鍵詞：主權財富基金國家利益原則投資方向對外直接投資sovereign wealth fundsprinciple of state interestinvestment directionFDI

分類號： F014.9[經濟管理—政治經濟學]