- 10月11日
基于投資者情緒的定向增發折扣信號博弈模型研究
定向增發是股權再融資手段之一,具有成本低、程序靈活等特點,但許多定增股份的長期市場表現卻差強人意。大量統計研究表明,投資者的盲目樂觀是定增股份長期市場表現差的主因。針對投資者情緒演化機制,本文將定增投...
- 10月11日
消費者失望厭惡行為對時尚零售商數量承諾的影響
理性預期均衡(REE)策略和數量承諾(QC)是時尚零售商經常實施的兩種降價銷售策略,零售商在REE策略下公布產品的庫存,在QC下不公布產品庫存,而策略型消費者在兩種策略下可能延遲至降價期才購買產品。在...
- 10月10日
非農就業如何影響農戶的森林保險需求?——基于林地確權的調節效應
集體林權主體改革后,森林保險成為提高林業風險抵御能力、應對林業生產風險的重要保障機制。隨著林地確權工作的深入推進和非農就業趨勢的演化,這兩項因素都可能對林業保險的需求產生重要影響。本文通過2018年福...
- 10月10日
“營改增”政策對上市公司會計穩健性的影響——基于我國滬深A股上市公司樣本的實證研究
制度環境是影響企業會計信息質量的重要因素。基于我國營改增改革實踐,利用雙重差分法研究營改增政策對企業會計穩健性的影響效應及作用路徑,并進一步考察企業特征對上述影響效應的異質性。研究表明:營改增政策有助...
- 10月09日
貨幣政策對資本市場的非線性效應——基于自私募股權投資經驗證據的分析
私募股權投資是資本市場的重要組成部分,而資本市場波動對宏觀經濟周期有重要影響。通過構建非線性計量經濟模型,本文從不同期限結構和類型的政策模式角度探索貨幣政策對私募股權投資的非線性影響。研究發現,短期數...
- 10月09日
宏觀杠桿率、影子銀行規模與銀行體系穩定性——基于TVP-VAR模型的實證研究
“去杠桿”、“強監管”和“防風險”是新時期經濟社會發展中的關鍵任務。本文選取2010-2018年季度數據構建微觀審慎監管視角下的銀行體系穩定性指數,分析檢驗我國宏觀杠桿率、影子銀行規模對銀行體系穩定性...
- 10月08日
中國與金磚國家貿易利益與分工研究——基于2000-2014年貿易數據的分析
基于總貿易核算法和WIOD數據,本文從增加值貿易視角考察中國與其他金磚國家的貿易利益與全球價值鏈(GVC)分工地位,并通過垂直專業化結構討論了貿易利益與分工地位存在的關系。研究表明:2000-2014...
- 10月08日
貿易便利化對中國企業出口二元邊際的影響
本文采用中國海關數據庫和OECD編制的TFIs指數,從出口企業-目的地層面分析了出口目的地貿易便利化對中國企業出口二元邊際的影響。研究顯示:目的地貿易便利化的提升對中國企業出口額增長有顯著的促進作用,...
- 10月07日
中國省域物流業綠色全要素生產率的演進及溢出
本文運用包含非期望產出的SBM—ML模型對全國30省2004—2016年的物流業綠色全要素生產率進行測度,通過核密度估計和馬爾科夫鏈探討其時空演進特征,并借助空間面板計量模型分析物流業綠色全要素生產率...
- 10月07日
中美制造業參與全球價值鏈分工程度與地位分析——兼論中美貿易摩擦對中國價值鏈分工的影響
隨著全球經濟進入以生產過程分節化和中間品貿易為主要特征的全球價值鏈時代,制造業正在成為一些大國參與全球產業分工、爭奪產業鏈、價值鏈高端的角力場。本文對2000-2014年中美兩國制造業行業參與全球價值...