農產品期貨價格發現與套期保值有效性研究——以玉米為例

作者：張明燕,張士云

摘要：本文運用2014—2018年257組玉米期現貨市場價格的周數據,構建VAR模型檢驗玉米期貨與現貨價格的引導關系,運用OLS模型定量分析玉米期貨市場的套期保值效率。結果表明:玉米期現貨價格間存在長期協整關系;玉米期貨價格單向引導現貨價格且具有價格發現功能;玉米期貨市場套期保值對沖成本和績效值都較低。最后分析了期貨市場套期保值有效性低的原因,并提出了相應的政策建議。

發文機構：安徽農業大學經濟管理學院

關鍵詞：期貨市場價格發現套期保值有效性

分類號： F323[經濟管理—產業經濟]