基于現金日記賬的企業現金持有量模型構建研究——以G集團為例

作者：高金山,董紀昌,許健,張聰聰

摘要：本文首次提出利用企業的現金日記賬,通過設定保證計算期內任意一天的現金余額不出現負值的最小期初值,計算得到合理現金持有量的樣本值。并以G集團為例,選取該企業2013—2018年的數據,應用普通最小二乘法(OLS)實證研究公司規模、委托代理情況、管理層關系等9個因素與現金持有量的關系。結果表明,該企業集團的當期總資產利潤率(ROAt)對當期現金持有量具有顯著的反向相關性;前一期的總資產利潤率(ROAt-1)以及管理費用/營業收入(Wt)、經營性現金流凈額/總資產(Zt)對當期現金持有量具有正向影響。最后,本文提出的方法可作為資金管理者做出科學判斷的基礎工具,為企業現金流管理在風險把控和績效評估方面提供科學合理的評判標準。

發文機構：中國科學院大學經濟與管理學院 新疆金風科技股份有限公司

關鍵詞：合理現金持有量現金日記賬現金余額案例分析reasonable cash holdingscash journalcash balancecase study

分類號： F27[經濟管理—企業管理]