政府控制、投資者情緒與公司資本投資

作者：花貴如,鄭凱,劉志遠

摘要：文章將制度與心理因素納入同一框架，從行為公司財務的視角，就政府控制的制度環境是否以及如何影響投資者情緒介入公司資本投資的問題進行研究。研究發現，投資者情緒對公司資本投資具有顯著影響，在政府控制的上市公司中這種影響相對較弱；“管理者信心”是政府控制調節作用得以發揮的重要渠道。上述研究結果有助于我們更加深入地理解制度設計如何干預和影響非理性心理因素介入決策的基本理論問題，也為“后金融危機時代”科學規避金融資產價格波動對實體經濟的沖擊提供政策參考。

發文機構：華東理工大學商學院 南開大學商學院

關鍵詞：政府控制投資者情緒公司資本投資管理者信心government control, investor sentiment, corporate capital investment, managerial optimism

分類號： F276.6[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]