極端風險溢出效應的定量測度及非對稱性--來自中國股市與債市的經驗證據

作者：侯縣平,傅春燕,林子梟,林宇

摘要：極端風險溢出效應對于投資組合與風險管理具有重要意義。本文在基于動態Copula刻畫中國股市與債市間相依關系的基礎上,運用CoVaR方法定量測度了股市與債市間的極端風險溢出效應,并分析了極端風險溢出效應的特征。研究結果表明,股市與債市間存在著上尾對下尾的風險溢出和下尾對上尾的風險溢出,且具有顯著的非對稱性,上尾對下尾風險溢出強度大于下尾對上尾風險溢出強度,股市對債市的風險溢出強度大于債市對股市的風險溢出強度。

發文機構：成都信息工程大學統計學院 成都信息工程大學物流學院 成都理工大學商學院

關鍵詞：CoVaRCOPULA極端風險風險溢出非對稱性CoVaRcopulaextreme riskrisk spilloverasymmetry

分類號： F83[經濟管理—金融學]