“原油寶”穿倉誰之過?我國商業銀行產品創新的教訓與反思

作者：部慧,陸鳳彬,魏云捷

摘要：WTI原油期貨5月合約在美國東部時間2020年4月20日價格大跌至負值,當日結算價報-37.63美元/桶。“負油價”使得中國銀行“原油寶”產品客戶穿倉虧損從而引發風險事件。本文全面梳理了原油寶風險事件的脈絡,包括“負油價”產生的市場背景,以及原油寶風險事件始末。聚焦中國銀行作為商業銀行的金融創新和服務能力,以及商業銀行的風險管理能力,分析了原油寶的產品屬性、產品設計、產品創新的合規性和監管問題、金融產品的風險管理和風險對沖策略設計問題,并討論了國際衍生品交易的其他風險。通過分析反思其中的教訓,提出加強對高風險產品的金融監管、擴大投資者教育、推動我國衍生品市場建設以培養專業人才、進一步完善我國金融監管的制度和方法等相關建議。在我國大幅度金融開放的背景下,本研究對提升我國金融機構的競爭力有重要的實踐意義和價值。

發文機構：北京航空航天大學經濟管理學院 中國科學院數學與系統科學研究院

關鍵詞：負油價原油寶金融創新風險管理金融監管negative crude oil pricepersonal account crude oil productfinancial innovationrisk managementfinancial regulation

分類號： F83[經濟管理—金融學]