鋼鐵行業供給側改革對股市影響研究——基于系統風險管理視角

作者：劉向麗,張翼鵬

摘要：本文以股票市場為研究對象,立足于系統風險管理的角度研究鋼鐵行業供給側改革對股市影響。基于傳統CoVaR方法,本文提出了多項式分位數回歸的CoVaR模型,并度量了2008—2018年我國股市中鋼鐵行業對大盤指數和各一級行業的系統性風險溢出(CoVaR值),并將供給側改革前和改革后數據進行對比,發現改革后鋼鐵行業對股市和各一級行業的系統性風險溢出明顯下降,且供給側改革政策起到顯著作用,供給側改革對股市系統的穩定發展做出了積極的貢獻。

發文機構：中央財經大學金融學院

關鍵詞：供給側改革股票市場系統風險管理多項式分位數回歸方法CoVaR模型the supply-side reformstock marketsystemic risk managementpolynomial quantile regressionCoVaR model

分類號： F83[經濟管理—金融學]