證券公司的研究報告與股票短期異常收益之間關系的實證研究——來自中國A股市場的經驗證據

作者：宋慧琳,彭迪云,黃欣

摘要：證券公司憑借自身優勢發布的研究報告越來越受到股票投資者的關注。以證券公司2014年7月-2017年9月發布的涵蓋中國滬深兩市2225家A股公司共計51894份研究報告為樣本,運用事件研究法剖析證券公司的研究報告是否會帶來股票異常收益。結果顯示:研究報告關注度與股票短期異常收益率呈反向關系,存在明顯的"媒體效應";研究報告評級情緒對股票短期異常收益率的影響在股市不同階段存在非對稱性。最后認為完善信息披露制度、保持研究報告獨立性、建立價值投資理念是促使股票價值回歸,降低市場波動的有效手段。

發文機構：南昌大學管理學院 南昌大學經濟管理學院 江西師范大學軟件學院

關鍵詞：研究報告股票異常收益關注度評級情緒research reportstockabnormal returnsattention degreerating sentiment

分類號： F83[經濟管理—金融學]