信用貨幣制度下銀行存款創造與轉移研究

作者：王兆東,郭娜,魏云捷

摘要：基于2007-2017年我國167家商業銀行微觀數據,本文實證檢驗了銀行存款貨幣創造的約束機制、地方債發行的貨幣效應和利率市場化下存款貨幣轉移三個主要問題,分析了信用貨幣制度下存款貨幣創造與轉移的作用機理。研究發現:(1)銀行存款貨幣創造受到借款人意愿、利率水平、存款準備金率和貸款利潤等因素約束,其中國有大型銀行對貨幣政策利率傳導效率較低,區域型銀行對貨幣政策價格和數量工具以及貸款利潤水平均較為敏感。(2)新增地方債發行對銀行存款貨幣創造具有顯著滯后影響。(3)在利率市場化推動微觀經濟主體存款轉移過程中,價格作用相對有限。據此,本文就如何實施差異化貨幣調控政策、提高宏觀調控效率和銀行經營管理能力提出了政策建議。本文的研究對完善貨幣政策調控機制、推動中國貨幣政策框架轉型以及提升商業銀行經營能力具有重要的實踐意義。

發文機構：中國科學院大學經濟與管理學院 中國農業銀行總行 中國科學院數學與系統科學研究院 中國科學院預測科學研究中心

關鍵詞：信用貨幣商業銀行貸款創造存款存款轉移credit moneymoney creationloans create depositsmoney transmission

分類號： F83[經濟管理—金融學]