政府引導基金能促進技術創新嗎?——基于我國科技型初創企業的實證研究

作者：黃嵩,倪宣明,張俊超,趙慧敏

摘要：政府引導基金作為我國實施創新驅動發展戰略的重要幫手,是否通過不同方式幫助了科技型初創企業的發展,提升了企業的技術創新水平,從而推動了國家技術進步?本文通過對2010-2017年間各類創業投資基金對科技型初創企業的投資數據進行實證分析,驗證了政府引導基金對企業技術創新水平的促進作用,并探究了不同情況下促進作用的差異。實證結果顯示:政府引導基金能夠促進科技型初創企業進行技術創新,且效果優于獨立型創業投資基金;采用間接投資方式設立的政府引導基金效果好于采用直接投資的方式;政府引導基金與其他基金聯合投資效果好于各基金單獨投資;政府引導基金作為領投方的效果好于作為跟投方的情形。因此,我國政府引導基金可采用間接投資的方式,以領投方的身份與其他基金聯合投資,更好地支持科技型初創企業進行技術研發與創新。

發文機構：北京大學軟件與微電子學院 中山大學管理學院

關鍵詞：政府引導基金技術創新創業投資government-sponsored venture capitaltechnological innovationventure capital

分類號： F83[經濟管理—金融學]