系統性金融風險關鍵成因及其演化機理分析——基于文獻挖掘法

作者：楊海珍,程相娟,李妍,王俏,向悅

摘要：歷史上幾乎每一次金融危機都是系統性金融風險的爆發,每次危機爆發之后都有大量學者對金融危機的成因進行研究,形成了豐富的研究結論。本文采用質性研究方法,系統考察金融危機成因的研究結論,歸納金融危機爆發的共識性關鍵成因,總結系統性金融風險爆發的一般機理過程,探究系統性金融風險爆發的共性核心風險源。本文選擇時間跨度為1978-2017年間的,被Elsevier、JSTOR、SSRN、Springer、ProQuest、中國知網(CNKI)等文獻數據庫收錄的有關系統性金融風險和金融危機成因的194篇文獻為研究對象,采用扎根理論方法進行歸納總結。研究結果顯示,第一,現有文獻共包括8個金融危機爆發的共識性關鍵成因:金融創新過度、外部監管體制的失效、全球經濟結構失衡、經濟發展弊端、資本主義體制的矛盾、寬松的貨幣政策、金融機構內部風險管理機制失效和投資者情緒。第二,關鍵成因的構成觀點中有54.84%的觀點與"資產價格泡沫"形成直接相關,這些觀點涵蓋了系統性金融風險成因機理演化框架的宏觀政策、中觀市場機制以及微觀個體行為三個方面,在此基礎上構建了"資產價格泡沫為核心的系統性金融風險成因機理演化框架"。第三,金融創新不僅是系統性金融風險最關鍵的成因,同樣在資產價格泡沫的形成過程中也最為重要。

發文機構：中國科學院大學經濟與管理學院 中國國際石油化工聯合有限責任公司

關鍵詞：系統性金融風險成因金融危機成因文獻挖掘causes of systemic financial risksdrivers of financial crisisliterature mining

分類號： F830[經濟管理—金融學]