利率市場化背景下市場交易聯動各方的最優策略選擇——基于供應鏈金融視角

作者：譚喻縈,楊箏

摘要：利率市場化是否對供應鏈融資鏈上企業的資本結構及運營決策產生直接影響是當下研究的重要議題。本文從供應鏈金融的視角出發,構建了在利率市場化背景下由供應商、零售商、銀行參與下的三維博弈模型,對融資業務參與各方如何實現各自最大化利益下的最優策略尤其是銀行如何進行風險控制及確定最優的自主貸款利率等相關問題進行了研究。通過建立單周期的報童模型,首先揭示了三維博弈模型下市場交易參與各方的決策聯動關系,求出了在融資業務中處于決策劣勢的零售商在參與約束下可實現訂貨批量的次優解及進貨策略;其次,通過分析供應商的期望收益、損失限額及銀行的風險態度,確定交易契約中供應商的最優批發價及銀行的質押率取值范圍及最優自主利率決策;最后,通過數值仿真對利率是否市場化下的決策結果進行了對比分析。研究表明:供應鏈金融能夠提高供應鏈績效,利率政策將對供應鏈績效產生直接影響,但利率市場化無法完全解決中小企業融資難與貴的結構性問題。

發文機構：武漢理工大學經濟學院 武漢紡織大學管理學院

關鍵詞：供應鏈金融利率市場化交易策略質押率supply chain financeinterest rate liberalizationtrading strategiesimpawn rate

分類號： F832[經濟管理—金融學]