私募股權投資、制度環境與股價崩盤風險

作者：王晶晶,劉沛

摘要：本文選取2010-2016年我國深圳創業板上市公司為樣本,研究了私募股權投資對股價崩盤風險的影響,并進一步考察了制度環境對兩者關系的影響。研究發現,私募股權投資參與的企業其股價崩盤風險明顯低于無私募股權投資參與的企業,且隨著私募股權投資持股比例的增加,公司的股價崩盤風險下降;從私募股權投資背景來看,外資或國有背景的私募股權投資更能顯著降低被投資企業的股價崩盤風險。進一步探究發現,在降低股價崩盤風險方面,私募股權投資與制度環境之間存在互補關系。因此,文章補充了私募股權投資公司治理作用的研究文獻,對企業與政策制定者具有一定的參考意義。

發文機構：上海大學管理學院

關鍵詞：私募股權投資股價崩盤風險制度環境private equity fundsstock price crash riskthe institutional environment

分類號： F832.51[經濟管理—金融學]