法制環境改革對提供擔保經濟后果的影響效應研究

作者：冷奧琳,王夢迪,張俊瑞

摘要：中國共產黨第十八次全國代表大會將依法治國作為我黨治國理政建設的核心,本文將全面推動我國法制改革以及法治建設統稱為法制環境改革,利用LLSV[1]理論構建法制環境改革對公司提供擔保的動機、行為及經濟后果影響的機理概念模型。利用我國2007-2016年上市公司提供擔保事件數據,以十八大為時間窗實證檢驗法制環境改革對提供擔保經濟后果的影響效應,發現十八大后提供擔保事件的[-5,5]窗口期累計異常收益率(CAR)均值提高了0.37%,且上市公司對子公司擔保,非國有上市公司擔保的價值損毀效應得到顯著緩解。說明法制環境改革能夠有效緩解擔保的價值損毀效應,抑制擔保利益侵占行為。理論與實證檢驗證明法制環境改革是解決我國市場經濟分配效率問題的有效途徑。

發文機構：西北工業大學管理學院 西安交通大學管理學院

關鍵詞：中共十八大法制環境改革擔保經濟后果the 18th CPC National Congresslegal system reformguaranteeeconomic consequences

分類號： F832.4[經濟管理—金融學]