滬深300股指期貨牛熊周期的長記憶性、風險和有效性實證研究:基于多重分形視角

作者：唐勇,朱鵬飛

摘要：針對已有研究的不足,基于多重分形視角,采用OSW-MF-DFA、OSW-A-MFDFA方法,以2014-2016年滬深300股指期貨牛熊周期長記憶性、風險及有效性為研究對象,利用高頻數據,從傳統范式、非對稱性及階段性三個層面進行分析。研究表明:牛熊周期及其內部各個階段都具有多重分形特征,且存在非對稱性;牛市和熊市以及各個階段的長記憶性、風險及有效性存在著明顯的差異,同時對應的非對稱性也有所差異,這與經濟背景、市場政策和投資者行為密切相關;牛熊周期存在顯著的階段性特征。此研究對于市場監管、風險管理及投資策略等方面有參考價值和實踐意義。

發文機構：福州大學經濟與管理學院 莆田學院金融數學福建省高校重點實驗室 福建省金融科技創新重點實驗室

關鍵詞：多重分形牛熊周期長記憶性風險有效性multifractalbull and bear marketslong memoryriskefficiency

分類號： F830[經濟管理—金融學]