基于Copula尾部風險控制的行業貸款配置模型

作者：張舒明,周穎

摘要：銀行危機的本質是資產配置失誤,行業資產配置又是銀行資產配置的頂級層次。避免銀行巨額虧損乃至銀行危機的核心是控制資產配置的極端風險。本研究建立了基于尾部風險控制的行業貸款配置模型。本研究的創新和特色:一是通過建立不同行業的尾部相關系數與尾部風險價值的函數關系,建立了基于極端風險控制的行業貸款配置模型;改進了經典均值方差模型由于使用Pearson線性相關系數導致的無法度量尾部極端風險的弊端。二是建立了基于t分布的VaR約束,提高了VaR約束與"尖峰厚尾"特征的契合度,增強了VaR約束控制尾部極端風險的能力;解決了VaR約束的正態性假設與"尖峰厚尾"特征不一致的弊端。

發文機構：大連理工大學經濟管理學院

關鍵詞：資產配置行業組合極端風險尾部風險COPULA函數asset allocationindustry portfolioextreme risktail riskCopula

分類號： F830.9[經濟管理—金融學]