指引促進還是“錦上添花”?——我國財政補貼對企業創新投入的因果關系的再檢驗

作者：姚東旻,朱泳奕

摘要：在我國現行的制度環境下,探討政府為了促進科技創新而針對企業直接進行的財政補貼到底有何效果,無論在理論還是政策方面都極具意義。縱觀國際實證經驗,學界對此并未形成統一意見,而我國之前的研究,由于方法的差異和內生性問題,也眾說紛紜,近年來微觀計量方法的發展,為我們系統檢驗這一'因果推斷'提出了新的可能。本文基于中國工業企業數據庫,使用傾向得分匹配與雙重差分(PSM-DID)的微觀計量方法,同時對比傳統面板回歸,證明了財政補貼對于企業后續創新投入具有顯著促進作用而非'擠出效應',相比之前文獻采取傳統回歸方法所得到的'雙向促進'(即企業的研發投入也能夠顯著增加其后續獲得的補貼收入),本文發現這種因果關系表現出強烈的'單向性',企業研發行為對于其后續獲得的補貼收入并不會產生顯著影響。間接說明我國財政補貼具有顯著'帶動'微觀企業研發投入的指引作用,而非簡單'錦上添花'式的獎勵,更沒有所謂擠出企業研發投入的'擠出效應'。同時,通過異質性分析我們還發現,財政補貼政策對于私人企業、東部和西部企業、非高新企業的研發投入具有相對更高的促進效果。

發文機構：中央財經大學中國財政發展協同創新中心

關鍵詞：財政補貼企業創新傾向得分匹配雙重差分financial subsidyenterprise innovationpropensity score matching(PSM)difference-in-difference

分類號： F812.45[經濟管理—財政學]F273.1