風險投資發揮監督作用了嗎?——風險投資對公司創業投資(CVC)信息披露制度作用發揮的影響研究

作者：康永博,王蘇生,彭珂

摘要：學術界對于風險投資在企業上市后所發揮作用的研究相對較少。本文從CVC信息披露的角度,以2010-2015年419家設立CVC項目的上市公司為樣本,研究了不同特征的風險投資對CVC信息披露制度作用發揮的影響。研究發現:風險投資的背景、參與程度和聲譽顯著地影響了其監督作用的發揮。首先,不同背景的風險投資對信息披露制度作用的發揮產生了不同的影響。其次,與低參與程度的風險投資相比,高參與程度的風險投資會抑制信息披露制度作用的發揮。最后,與低聲譽的風險投資相比,高聲譽的風險投資沒有發揮預期的監督作用,反而會抑制CVC信息披露制度作用的發揮。

發文機構：深圳證券交易所博士后工作站 哈爾濱工業大學（深圳）經濟管理學院

關鍵詞：信息披露風險投資信息披露制度公司創業投資(CVC)監督作用information disclosureventure capitalinformation disclosure systemcorporate venture capital (CVC)supervisory role

分類號： F832.5[經濟管理—金融學]