“對賭第一案”的報童模型分析

作者：鄧杰,于輝

摘要：在我國對賭第一案——海富投資案的審判中,投資方與融資企業簽訂的對賭協議因＂脫離了公司的經營業績,有損公司及公司債權人的利益＂而被最高人民法院判定無效。本文參照對賭第一案的對賭方式,建立了私募股權投資機構與企業對賭的報童模型,在供應鏈的視角下,探討了投融資雙方對賭時業績目標的設置問題。發現了同時有利于投融資雙方能促進雙方合作的＂協作績效區間＂,并進一步分析了影響該區間的主要因素。為科學的設置對賭業績目標提供了理論基礎。

發文機構：重慶大學經濟與工商管理學院

關鍵詞：對賭協議業績目標協作績效區間報童模型valuation adjustment mechanismperformance objectivecooperation performance intervalnewsvendor model

分類號： F724.2[經濟管理—產業經濟]