個人住房抵押貸款的居民提前還款行為分析與RMBS定價問題研究

作者：李新平,鄧琳,閆妍

摘要：本文以國內某商業銀行省級分行2015年的1 184筆個人住房抵押貸款作為資金池,并以該資產池為基礎發行RMBS。本文研究表明,國內個人住房抵押貸款的居民提前還款行為與國外文獻中描述的情況差異很大,因此國內在為RMBS的定價時不能簡單套用國外的提前償還模型。我們首先對資產池中居民的提前還款行為進行分析,得到居民提前還款時間的概率分布,基于agent模擬借款人的還款行為,從而預測得到資金池未來各期的預期現金流收入。利用SV模型擬合債券的到期收益率曲線,將預期現金流折現,實現對RMBS的定價。

發文機構：中國科學院大學經濟與管理學院 中國科學院大學中丹學院 中國科學院大數據挖掘與知識管理重點實驗室

關鍵詞：拓撲網格RMBS定價topological gridRMBSpricing

分類號： F832.45[經濟管理—金融學]