管理層任職網絡會影響高管薪酬嗎？——一項基于社會資本的實證研究

作者：張俊瑞,王良輝,汪方軍

摘要：我國上市公司高管＂天價薪酬＂和＂零薪酬＂并存的亂象引發了全社會關于＂高管薪酬由何決定＂的廣泛討論,在這場討論中,高管的社會資本作為人力資源的重要組成部分卻極少被提及。本文從理論上辨析管理層任職網絡中蘊含的兩類社會資本——信息資本和控制資本。信息資本反映高管對信息資源的獲取能力,而控制資本則體現高管對影響力、權力、人情、支持的獲取能力。進而選取2003-2015年我國A股上市公司為樣本,構建以全體管理層成員為結點的任職網絡,運用因子分析得到信息資本和控制資本的動因變量,探究社會資本對高管薪酬的影響。研究發現：（1）高管社會資本的增加正向影響其薪酬水平。（2）高控制資本會降低薪酬業績敏感性,而高信息資本對薪酬業績敏感性無顯著影響。（3）高控制資本降低了薪酬對非操縱性業績的敏感性,而高信息資本則降低了薪酬對操縱性業績的敏感性。本文的研究結論為分辨任職網絡中的社會資本及其不同功效提供重要依據,也為高管薪酬的影響因素提供了社會網絡層面的經驗證據。

發文機構：西安交通大學管理學院

關鍵詞：社會網絡社會資本高管薪酬信息優勢管理層權力social networksocial capitalcompensationinformation advantagemanagerial power

分類號： F272.92[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]