決策者心理因素對企業知識資本投資行為異化影響的實證研究

作者：張瀛之,劉志遠,張炳發

摘要：企業知識資本投資與企業機器設備等固定資產投資相比,具有投入產出關系不明顯、投資回收期長、投資風險大等特點,更容易產生投資不足或過度投資等投資行為異化現象。本文以行為經濟學理論和心理學理論為基礎,分析了決策者心理因素對企業知識資本投資行為異化的影響,并以高管團隊特征為替代變量,建立了企業知識資本投資行為異化的影響關系模型,采用我國計算機、通訊和其他電子設備制造業上市公司數據,進行了實證分析。實證結果發現：團隊薪酬差距越大、高管兼職比例越大、團隊規模越大,企業知識資本投資就越趨向于投資不足;高管團隊持股異質性越大,企業知識資本投資就越趨向于過度投資。實證結果表明：高管團隊成員的社會認同感、分配公平感和社會背景效應等決策者心理因素對企業知識資本投資行為異化有顯著的影響作用。

發文機構：南開大學商學院 濟南大學商學院

關鍵詞：知識資本投資行為異化決策者心理高管團隊intellectual capital investmentalienation of behaviordecision-makers＇ psychological factorstop management team

分類號： F270[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]