宏觀經濟信息發布對國際金融危機傳染效應的影響研究

作者：張一,惠曉峰,吳寶秀

摘要：金融危機爆發后所伴隨的跨市場間傳染現象備受關注,其中信息渠道是金融危機傳染的主要途徑之一。為了檢驗宏觀經濟信息發布對于金融危機傳染效應的影響,以不同市場股票指數收益率的共超數作為危機傳染效應的度量,以投資者情緒、條件波動率溢出作為控制變量,采用兩階段估計方法建立了金融危機傳染的分位數回歸模型。通過追蹤2007至2009年全球金融危機期間美國市場和英國市場的宏觀經濟事件進行實證研究,結果表明宏觀經濟信息發布后確實會加劇金融危機的傳染效應,尤其對于下尾風險的擴散影響更為顯著。

發文機構：東北大學工商管理學院 哈爾濱工業大學管理學院

關鍵詞：宏觀經濟信息金融危機傳染分位數回歸共超數macroeconomic newsfinancial crisis contagionquantile regressioncoexceedance

分類號： F831.59[經濟管理—金融學]