HAR-RV-EMD-J模型及其對金融資產波動率的預測研究

作者：龔旭,文鳳華,黃創霞,楊曉光

摘要：本文在HAR-RV模型的基礎上,運用EMD等方法將模型中的已實現波動率分解成高頻已實現波動率、低頻已實現波動率和趨勢已實現波動率,并加入跳躍波動率成分,構建HARRV-EMD-J模型;接著,以滬深300股指和滬深300股指期貨的5分鐘高頻交易數據為實證樣本,對HAR-RV-EMD-J模型以及常見的四個HAR類波動率模型進行樣本內分析和樣本外分析,并對其分析結果進行穩健性檢驗。研究發現：在HAR-RV-EMD-J模型中,高頻已實現波動率和低頻已實現波動率包含對未來1日、1周、2周和1月波動率的預測信息較多,而趨勢已實現波動率和跳躍波動率包含的預測信息較少;HAR-RV-EMD-J模型對未來1日、1周、2周和1月波動率的樣本內和樣本外預測能力都明顯強于其他四個HAR類波動率模型。

發文機構：中南大學商學院 廈門大學經濟學院 溫州大學金融研究院 長沙理工大學數學與計算科學學院 中國科學院數學與系統科學研究院管理決策與信息系統重點實驗室

關鍵詞：已實現波動率波動率預測HAR-RV模型EMD方法SPA檢驗realized volatilityvolatility forecastingHAR-RV modelEMD methodSPA test

分類號： F830.91[經濟管理—金融學]