企業生命周期視角下盈余管理方式研究——基于債務契約理論

作者：王云,李延喜,宋金波,馬壯

摘要：本文基于債務契約理論研究不同企業生命周期下企業盈余管理及方式問題,運用現金流量法把中國上市公司劃分為成長期、成熟期和衰退期企業,并選取2001-2012年的數據為樣本,研究企業生命周期、資本結構對盈余管理及方式的影響。研究發現：相比于成熟期,成長期和衰退期企業負債結構更高;負債水平顯著正向影響企業盈余管理,隨著生命周期的延伸,負債對盈余管理的影響程度增強;生命周期直接影響企業盈余管理,相對成熟期,成長期和衰退期都正向影響應計與真實盈余;生命周期對債務水平與盈余管理的關系產生調節作用,相對于成熟期,隨著負債的增加成長期企業傾向減少應計盈余,但衰退期企業會增加更為隱蔽,成本更高的真實盈余管理方式。

發文機構：大連理工大學管理與經濟學部

關鍵詞：企業生命周期資本結構債務契約盈余管理corporate life cycle, capital structure, debt covenants, earnings management

分類號： F275[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]