政治關聯、高管激勵與資本結構

作者：趙宇恒,邢麗慧,孫悅

摘要：高管激勵與資本結構的關系一直是學者關注的熱點,激勵機制的有效性會對管理者行為產生影響,進而影響公司負債融資等財務政策。本文選取2007年-2012年中國滬深兩市的上市公司為樣本,研究高管激勵對資本結構的影響,得到高管激勵與資本結構呈非線性關系的結論。進一步研究發現,政治關聯會影響高管激勵與資本結構的關系,且在不同股權性質企業中發揮的作用不同。民營企業中政治關聯對股權激勵與資本結構關系的影響更加顯著,國有企業中政治關聯對現金薪酬激勵與資本結構關系的影響更顯著。

發文機構：吉林大學管理學院 大連市國稅局

關鍵詞：政治關聯高管激勵資本結構political connectionsexecutive incentivecapital structure

分類號： F275[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]