基于SPAN系統的中國國債期貨保證金水平研究

作者：譚浩,余湄,董紀昌,黃海

摘要：本文基于我國國債期貨真實數據,依據SPAN保證金分析系統的方法,采用GARCH-VaR建模,給出了合理設置我國國債期貨保證金水平的規范性分析。實證結果表明,我國國債期貨合約所需保證金應在0.6%左右,低于現行最低交易保證金2%的要求,長期而言應降低保證金水平,提高投資者資金利用效率。

發文機構：對外經濟貿易大學金融學院 中國科學院大學經濟與管理學院 國投安信期貨公司

關鍵詞：國債期貨保證金標準投資組合風險分析(SPAN系統)China＇s government bond futuresmargin levelSPAN

分類號： F832.5[經濟管理—金融學]