中國在美上市企業的盈利表現受國際分析師關注度的影響嗎？

作者：李雙燕

摘要：以美國存托憑證（ADR）存托銀行官方網站及沃頓商學院開發的WRDS數據庫為數據來源,對1996-2011年間通過ADR在美納斯達克與紐約交易所上市的中國企業數據為樣本,實證研究了美國市場分析師關注數量與分析師推薦對公司盈利能力的影響。結果發現,分析師關注數量對公司盈利無顯著影響,分析師高推薦評級度與公司的盈利能力有正相關關系,內生性檢驗支持上述主要結論。穩健性檢驗表明,分析師高推薦評級對盈利能力的促進主要在薩班斯法案頒布后發生,該關系在用凈資產收益率替代資產回報率表示的盈利能力時仍然是穩健的。

發文機構：西安交通大學經濟與金融學院

關鍵詞：分析師關注分析師推薦公司盈利性美國存托憑證analyst coverageanalyst recommendationcorporate profitabilityAmerican depositary receipt

分類號： F832.5[經濟管理—金融學]