風格擇時能力對基金績效的影響研究

作者：易力,胡振華

摘要：本文選取我國519支主動管理型的開放式基金在2002年1月-2013年12月的日數據,運用典型相關方法對基金經理風格擇時能力是否影響基金績效進行了實證研究。結果表明：風格擇時能力與基金績效之間呈中度相關;成長型基金的市場擇時對基金績效的影響最為顯著,其次是價值與動量擇時,主要來自于價值型與平衡型基金,而規模擇時能力對基金績效的影響并不顯著;傳統的夏普比與新的績效評價指標對基金排序的影響均不大,然而風格擇時能力對基金績效的影響使得夏普比在基金排序中并非投資者的最優選擇,這為投資者理性投資提供了新的視角。

發文機構：中南大學商學院 湖南師范大學商學院

關鍵詞：基金績效投資風格風格擇時能力典型相關fund performanceinvestment stylestyle timing abilitycanonical correlation

分類號： F832.5[經濟管理—金融學]