基于投資策略的基金績效評價——以價值、成長和平衡型基金為例

作者：齊岳,孫信明

摘要：基金績效評價一直是金融學的研究熱點。本文選取了中國排名前十的基金管理公司名下的幾只基金作為樣本,詳細地分析了基金招募說明書關于其投資策略和投資目標的描述,并基于此,首次應用復制基金投資策略的這一方法,創建新的投資組合、計算其投資收益,以此作為基金績效評價基準,動態地評價了基金的投資績效和投資行為。相對傳統基金績效評價的方法而言,本文使用的基金績效評價方法能基于基金投資策略更客觀地評價基金績效,減少評價的偏差,并且揭示出基金經理的投資行為。結果顯示,樣本基金投資績效比較低,其所聲稱的投資策略和投資目標并沒有得以堅持。

發文機構：南開大學商學院 江西財經大學會計學院

關鍵詞：基金投資策略績效評價fundinvesting strategiesperformance evaluation

分類號： F832.5[經濟管理—金融學]