資金占用、民事訴訟與債權人保護

作者：王彥超,姜國華

摘要：法律在多大程度上可以保護投資者利益是依法治國的重要課題之一。大股東對上市公司的掏空行為，不僅傷害了中小股東，更傷害了債權人利益。資金占用規模持續上升加劇了債權人與股東之間的代理沖突。為了約束大股東行為，債權人會通過引進法律這一外部治理機制解決代理沖突，通過訴訟參與公司治理，保護自身的利益。基于手工整理的中國債務訴訟數據，本文發現，大股東占用上市公司資金比例越高，越容易引起債權人訴訟，特別是在債權人對公司控制力較弱時，這一關系更加密切；上市公司被債權人起訴后，從第2年開始，資金占用情況得到抑制，表明法律訴訟在一定程度上可以約束大股東行為，影響公司內部治理，保護債權人利益。

發文機構：中央財經大學會計學院 北京大學光華管理學院

關鍵詞：債權掏空訴訟債權人保護tunneling debt, litigation, creditor protection

分類號： F275.1[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]