天氣衍生品基差風險量化及對沖效果研究

作者：李永,馬宇,崔習剛

摘要：天氣衍生品在國外企業對沖天氣風險中取得顯著效果,但天氣衍生品的收益和實際損失之間的偏差削弱了其對沖效果,降低了套期保值者購買天氣衍生品的熱情。在量化空間基差風險的基礎上,致力于探究通過增加空間多樣化的方式降低基于降雨量的天氣衍生品的空間基差風險。最小化空間基差風險需要知道不同地區的降雨量聯合分布,為此,通過估計降雨量隨機生成模型得出最優空間組合的權重。研究發現,這種方法相對于傳統的歷史數據模擬法和反距離加權法,能夠更有效地降低天氣衍生品的空間基差風險,從而更好的復制天氣敏感企業暴露在一般天氣風險下的收益,有助于提高企業購買天氣衍生品的熱情。

發文機構：同濟大學經濟與管理學院

關鍵詞：天氣衍生品天氣風險空間基差風險均方根誤差weather derivatives, weather risk, geographical basis risk, root mean square error

分類號： F842.66[經濟管理—保險]