資產價格周期的形成機理與刻畫：文獻回顧與展望

作者：李自然,祖壘,汪壽陽

摘要：金融市場運行的一個典型特征是繁榮過后往往會伴隨一次深刻或持久的調整。如何解釋和量化分析資產價格的周期性波動現象一直是學術界的熱點話題。本文分析了傳統金融資產定價理論和實證方法的發展及其在解釋股市大周期波動時的不足。從“基本面信息-擴散過程-資產價格”這樣一個新視角綜述了信息擴散理論在金融資產定價方法中的重要作用和相關文獻發展趨勢。最后，本文討論了未來相關科研工作可能存在的拓展空間，特別是和管理學交叉融合而可能產生的理論方法創新，及其在業界和監管中的應用前景。

發文機構：西南財經大學互聯網金融創新與監管協同創新中心 中國金融期貨交易所 中央財經大學管理科學與工程學院 中國科學院數學與系統科學研究院

關鍵詞：資產定價周期風險-收益信息擴散asset pricing, cycle, risk-return, information diffusion

分類號： F270[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]