基金行業的委托代理關系與基金經理的短視行為研究

作者：韓燕,崔鑫

摘要：基于文獻研究和理論模型解釋了基金經理的短視行為。首先總結了國內外關于基金經理正反饋交易和羊群效應的研究成果,以及公司財務領域關于代理人短視的理論文獻。在融合這兩類文獻的基礎上,指出基金經理與上市公司CEO一樣也會存在短視現象,并且從基金經理面臨的信息不對稱和外在壓力兩方面分析了基金經理短視的成因。最后,提出一個理論模型,說明短視的基金經理無法穩定市場,而且基金經理短視還放大了噪音交易者風險。理論模型的結論得到了實證證據的支持。

發文機構：北京理工大學人文與社會科學學院 對外經濟貿易大學國際商學院

關鍵詞：委托代理基金機構投資者短視principal-agent relation,mutual fund,institutional investors,myopia

分類號： F832.51[經濟管理—金融學]F224[經濟管理—國民經濟]